出品丨搜狐财经

作家丨柴鑫洋

裁剪丨李文贤

继小菜园上市、绿茶餐厅更新招股书后，1月3日，老乡鸡肃肃向港交所递交招股诠释书，中金公司和海通国际担任联席保荐东说念主。

笔据招股书，老乡鸡2023年营收进步50亿元，2024年前三季度约46.78亿元。

2020年开启加盟后，截止2024年9月30日，老乡鸡在中国领有1404家门店，其中加盟店占到455家。

老乡鸡在招股书中示意，IPO召募所得资金净额将主要用于加强一体化供应链布局、扩大门店网罗等。

搜狐财经清点发现，全产业链格式的老乡鸡，对比小菜园和绿茶餐厅，2023大哥乡鸡的净利润率最低，但夙昔这一格式又具备上风。

餐饮连锁品牌策略照料人王冬昭示意，老乡鸡的利润低，是因为全产业链基建和明白成本荒谬高。 全产业链合适作念全渠说念销售及超恒久的品牌发展。老乡鸡的基础上市没问题，利润是短板。上市后，公司不错用股市融资的钱发展夙昔布局。

夙昔食餐饮策略权略创举东说念主余奕宏示意，夙昔老乡鸡能否抓续鄙人千里阛阓和社区店中取得打破CYL588.VIP，将成为其事迹增长的要道。

转战港股IPO，2024年前三季度营收46.78亿元

除去A股上市肯求一年多后，老乡鸡转战港股IPO。

笔据招股书，2022年和2023年，老乡鸡的营收分离为45.28亿元和56.51亿元，2023年营收同比增长24.80%。经退换净利润分离为2.68亿元和4.03亿元，2023年同比增长50.37%。

2024年前三季度，老乡鸡的营收、经退换净利润分离为46.78亿元和3.85亿元，同比增长分离为11.86%和2.9%。

老乡鸡在招股书中提到，笔据灼识筹划的贵府，以2023年来回总额意象，老乡鸡在中国登第快餐阛阓名次行业第一。

老乡鸡上市之路并不顺利。2022年5月和2023年2月，老乡鸡曾两次进取交所递交A股上市肯求，2023年8月23日自发除去其A股上市肯求。

老乡鸡在招股书中提到，港交所上市不错获取寰球认同，并为公司提供径直斗争国外投资者和外资的渠说念。

设置于今，老乡鸡曾完成两轮融资。加华成本在2018年以约40亿元的估值向其投资约2亿元；2021年，老乡鸡又分离获取麦星投资和广发乾和的8900万元和5000万元投资。

IPO前，加华成本抓有老乡鸡4.98%的股份。2024年1月，老乡鸡以约9827万元和5521万元的价钱完成了对另两家投资机构的股份回购。

老乡鸡在招股书中示意，彩娱乐登陆网址IPO召募所得资金净额将主要用于加强一体化供应链布局；扩大门店网罗；进步信息时代才智并升级智能开辟和数字化系统；加强品牌实际和营销算作；以及用作营运资金和一般公司用途。

门店总额约1400家，加盟店455家

当今直营店仍占到老乡鸡67%支配的比例。

老乡鸡于2020年开启了加盟格式。截止2024年9月30日，老乡鸡领有1404家门店，包括949家直营门店和455家加盟门店。

2022年、2023年及截止2024年9月30日止九个月，老乡鸡分离开设126家、154家及253家新餐厅，可见2024年的开店速率澄莹增快。

其中，加盟门店数目从2022年年底的118家增长至2024年9月30日的455家，近两年的时辰拓展了337家加盟店。

从单店谋略来看，2022年、2023年以及2024年前三季度，老乡鸡直营店的单店日均销售额分离为1.28万元、1.54万元和1.60亿元。加盟店分离为1.08万元、1.21万元和1.25万元。

2022年、2023年以及2024年前三季度，翻台率分离为3.8次/日、4.7次/日以及4.8次/日；加盟店的翻台率分离为2.9次/日、3.5次/日以及3.5次/日。

笔据灼识筹划的贵府，在按2023年的来回总额计的前五大登第快餐公司中，老乡鸡在单店日均销售额和翻座率方面名顺次一。

全产业链格式较重，净利润率待提高

不同于其他连锁餐饮，老乡鸡遴荐的是全产业链布局，涵盖养鸡、中央厨房、餐饮做事。

笔据表示，截止2024年9月30日，老乡鸡在安徽领有3个养鸡场；配备自动化分娩线的2个中央厨房；并在宇宙布局了8个配送中心。

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全产业链的格式属于重钞票格式，在发轫阶段，拉高了老乡鸡的成本。

对比刚刚在港股上市的登第连锁餐饮小菜园，以及正在冲击港股上市的绿茶餐厅。

笔据招股书数据，2023年小菜园的门店总额为536家，而老乡鸡领有1199家门店。尽管门店数目上老乡鸡占据上风，但两者的营收差距并不澄莹。小菜园在2023年的营收为45.49亿元，而老乡鸡则达到56.51亿元。

在净利润方面，小菜园则要优于老乡鸡。2023年小菜园净利润为5.46亿元，老乡鸡4.03亿元

从净利润率来看，2023大哥乡鸡、小菜园、绿茶餐厅分离为7.13%、12.00%、8.44%。比较之下，老乡鸡的净利润率最低。

王冬昭示意，老乡鸡的利润低，是因为全产业链基建和明白成本荒谬高。 全产业链合适作念全渠说念销售及超恒久的品牌发展。

余奕宏示意，老乡鸡初始加盟格式后，业务弹性增大。跟着加盟门店的加多，奈何保抓品牌一致性和做事质地成为挑战。夙昔，老乡鸡能否抓续鄙人千里阛阓和社区店中取得打破，将成为其事迹增长的要道。

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