近期，半导体公司上市的进度抑止加速。12月30日彩娱乐招商加盟，氮化镓龙头英诺赛科在港股上市；1月3日，专注于功率半导体散热基板的黄山谷捷也得胜登陆创业板。

此外，还有多家半导体公司败露了上市证据，包括广东天域半导体、杰理科技、顶立科技、英韧科技、晶存科技、禾润电子、欣强电子、卓海科技等。

元旦前，又有一家半导体细分畛域国产龙头企业递交了招股书。

12月30日，强一半导体（苏州）股份有限公司（简称“强一半导体”）朝上交所科创板递交招股书；保荐机构为中信建投证券股份有限公司。

强一半导体树立于2015年8月，和英诺赛科同样总部均位于江苏苏州，是一家专注于作事半导体联想与制造的高新时间企业，聚焦晶圆测试中枢硬件探针卡的研发、联想、坐褥与销售。

苏州这个被誉为“中国最强地级市”的所在，集聚了不少优秀的半导体公司。除了上述两家公司以外，苏州固锝、东微半导、纳芯微、聚灿光电等半导体畛域的上市公司也王人来自苏州。

强一半导体的首创东说念主是周明先生，他出身于1973年，本科学历，毕业于华东交通大学机械制造工艺与开拓专科，创业之前曾在多家电子、半导体等科技公司任职。

当今周明任强一半导体董事长，他与一致行动东说念主总司理刘明星、监事会主席徐剑、王强等诡计限度公司50.05%的股份，是公司的骨子限度东说念主。

强一半导体在发展的历程中，诱骗了不少有名投资机构的参与，包括华为哈勃、中信建投、基石老本、君桐老本、国发创投、朗玛峰创投等。

01

专注作念晶圆测试探针卡，国内第一，大家前十

强一半导体的探针卡家具种类全面，领有2D MEMS探针卡、垂直探针卡、悬臂探针卡、薄膜探针卡等。

申诉期内，按家具类别分类，2D MEMS探针卡是公司的主要营收起原。2024年1-6月，2D MEMS探针卡的销售收入占比达到74.12%，悬臂探针卡、垂直探针卡、薄膜探针卡的营收占比鉴别为17.43%、3.08%和5.38%。

公司业务组成，起原：招股书

探针卡是一种利用于半导体坐褥历程晶圆测试阶段的“破钞型”硬件，是半导体产业基础撑执元件。

动作晶圆制造与芯片封装之间的紧要节点，晶圆测试约略在半导体家具构建历程中收场芯片制造劣势检测及功能测试，对芯片的联想具有紧要的率领意旨，约略凯旋影响芯片良率及制酿成本，是芯片联想与制造不行或缺的一环，对半导体产业链具有紧要意旨。

起原：招股书

公司所处的半导体行业具有周期性，其特色是家具供需波动较大，主要和家具熟识与时间冲破的更替、产能周期以及宏不雅经济走势关联。

凭据Tech Insights的数据，2018至2022年，大家半导体探针卡行业市集限度由16.51亿好意思元增长至25.41亿好意思元。受半导体产业举座周期性波动影响，2022年度大家探针卡行业市集限度增速放缓，2023年限度镌汰至21.09亿好意思元。

但跟着半导体产业的景气度回升以及晶圆测试紧要性的增多，Tech Insights量度2028年大家半导体探针卡行业市集限度将增长至29.90亿好意思元。

凭据TechInsights的数据，2023年，大家及中国半导体探针卡行业市集限度鉴别为21.09亿好意思元和2.11亿好意思元，总体限度相对较小。

大家半导体探针卡行业限度，起原：招股书

一直以来，探针卡行业均由境外厂商主导，多年来大家前十大探针卡厂商均为境外公司。

抽动障碍，俗称“抽动症”，是一种主要发病于儿童期的神经发育障碍。它以突然、快速、反复、无节奏的肌肉运动性抽动或发声性抽动为特征。这些抽动可能出现在一个或多个部位，常见于面部、颈部、上肢和躯干，表现形式多样，如眨眼、皱额、咬唇、点头、耸肩、干咳、清嗓子等。

发声性抽动也是儿童抽动症的重要表现之一，包括简单的发声和复杂的发声。

2018年以来，大家前十大厂商占据了大家市集份额的80%以上，其中前三大厂商均为好意思国的Form Factor、意大利的Technoprobe以及日本的MJC，诡计占据了大家跳跃50%的市集份额。

凭据Tech Insights的数据，2023年我国半导体探针卡市集限度跳跃大家的10%，彩娱乐官网但相聚公司骨子收入限度推算国产探针卡厂商大家市集份额占比不及5%，国产替代空间普遍。

凭据Yole的数据，2023年强一半导体位居大家半导体探针卡行业第九位，是连年来初度置身大家半导体探针卡行业前十大厂商的境内企业。

02

入口替代机遇下，营收稳步增长

尽管2023年度受半导体举座市集限度下落影响，大家及我国半导体探针卡行业市集限度均有所下落，但受益于国产替代的市集机遇，强一半导体的筹备限度有所增长。

2021年、2022年、2023年及2024年1-6月（申诉期），强一半导体的买卖收入鉴别为1.1亿元、2.54亿元、3.54亿元和1.98亿元，2021至2023年度复合增长率为79.69%。

从家具角度来看，公司买卖收入的增长主要来自于2DMEMS探针卡销售收入增长；从客户角度来看，公司买卖收入的增长主要来自于B公司以及为其提供晶圆测试作事的厂商。

申诉期内，扣非后的归母净利润鉴别为-377.36万元、1384.07万元、1439.28万元和3660.82万元。

公司主要财务数据，起原招股书

受探针卡国产替代进度加速、毛利率较高的MEMS探针卡收入占比提高档身分影响，申诉期内，公司毛利率鉴别为35.92%、40.78%、46.39%和54.03%。

2021年度、2022年度，强一半导体的毛利率低于同业业可比公司平均水平，主如果由于公司悬臂探针卡、垂直探针卡销售收入占比拟高，而悬臂探针卡、垂直探针卡公司主要依靠外购探针，那时间附加值相对较低。

2023年度、2024年1-6月，强一半导体的毛利率高于同业业可比公司平均水平，主如果由于公司收入快速增长且MEMS探针卡收入占比提高，公司MEMS探针卡主要依靠好处探针，那时间附加值相对较高；同期，同业业可比公司2023年度买卖收入均出现一定幅度的下落，对其毛利率产生了不利影响。

同业业公司毛利率对比，起原：招股书

2021至2023年度，强一半导体的研发插足鉴别为1999.25万元、4604.11万元和9297.13万元，诡计研发插足金额1.59亿元；公司最近三年累计研发插足占最近三年累计买卖收入比例为22.13%。

公司本次上市经营募资15亿元，召募资金用于南通探针卡研发及坐褥样式、苏州总部及研发中心训诲样式，旨在增强时间实力、升迁坐褥才气。

03

对B公司存在紧要依赖

申诉期内，强一半导体的单体客户数目诡计跳跃370家，较为全面地笼罩了境内芯片联想厂商、晶圆代工场商、封装测试厂商等多类产业中枢参与者。

公司典型客户包括B公司、普冉股份、复旦微电、兆易改进、紫光国微、晶晨股份、龙芯中科、卓胜微、昂瑞微、韦尔股份、摩尔线程、地平线、翱捷科技等芯片联想厂商，华虹集团等晶圆代工场商。

申诉期内，公司上前五大客户销售金额占买卖收入的比例鉴别为49.11%、62.28%、75.91%和72.58%，集合度较高。

不外，公司的应收账款在抑止增长，申诉期内应收账款账面余额鉴别为4616.83万元、1.25亿元、1.7亿元和1.54亿元，应收账款盘活率也有所下落。

同期，由于公司客户中部分封装测试厂商或晶圆代工场商为B公司提供晶圆测试作事时存在向公司采购探针卡及关连家具的情况，若归并研讨前述情况，公司来自于B公司及已知为其芯片提供测试作事的收入占买卖收入的比例鉴别为25.14%、50.29%、67.47%和70.79%，公司对B公司存在紧要依赖。

不外，公司并未评释B公司的称呼。招股书中示意，B公司是大家有名的芯片联想企业，领有较为隆起的行业地位，其芯片系列多且出货量大；同期，由于其芯片联想才气较强，所采购中高端探针卡较多，其探针卡平均探针数目更多，使得家具时间附加值、单价及毛利率均相对较高。申诉期内，公司筹备事迹的增长主要依赖于B公司关于晶圆测试探针卡需求的快速增长。

总体而言彩娱乐招商加盟，强一半导体所处的探针卡赛说念当今国产厂商市占率不高，将来在国产替代的波浪下，还有较大的增漫空间。公司能否执续深耕高端赛说念，与国外巨头一较上下，让咱们静瞻念其变。

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