转自：期货日报
上周五夜盘，表里盘原油期货价钱强势上行。其中，好意思国WTI原油期货价钱收涨3.58%，至76.57好意思元/桶；布伦特原油期货价钱大幅收涨3.73%，至79.79好意思元/桶；国内原油期货主力2502合约大幅收涨3.13%，至603.7元/桶。
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关于鼓动原油期货飞腾的原因，宝城期货能化高档推敲员陈栋示意，主淌若好意思国旧年12月非农办事数据好于预期，重复现在北半球处在冬季，北好意思多地仍濒临寒潮影响，欧洲动力也堕入缺少，自然气库存裁减，原油需求较强。
另外，据新华社报谈，好意思国政府10日通知对俄罗斯的新一轮制裁。光大期货动力化工分析师杜冰沁先容，其中有183艘运油船相配他船只受到制裁，原理是这些船只构成所谓“影子船队”，运输受好意思制裁的俄出口石油。2022年俄乌恣意爆发以来，俄罗斯石油出口主要依靠“影子船队”，其现在原油出口量跨越400万桶/日。而数据露馅这次受制裁的油轮数目约占俄罗斯“影子船队”的近三分之一，预测影响俄罗斯原油出口跨越100万桶/日，对大家原油商场供应将产生一定扰动。另外，近期伊朗原油受制裁扰动，也出现收紧。
纯碎中期期货往来议论部首席石油化工推敲员隋晓影示意，好意思国针对运输俄罗斯石油的“影子船队”的制裁，激发了商场对改日俄罗斯石油供应下滑的担忧。“俄乌恣意爆发后，泰西对俄罗斯石油行业发起多轮制裁，无数船运公司幸免进行俄罗斯石油运输。”她说，一些侧目跟踪的“影子船队”承担了大部分俄罗斯石油运输，保证了该国对外供给的踏实性。若好意思国针对运输俄罗斯石油运输的“影子船队”进行严格制裁，改日将再度制约该国石油供应，并可能激发大家石油供应收紧。此外，近期泰西等地自然气供应垂危的担忧推升了自然气价钱，进而提振了油价。
本年以来，原油价钱迎来一轮反弹。杜冰沁以为，泰西对伊朗制裁收紧之后，其原油出口下滑至100万桶/日傍边，下落跨越50万桶/日，且石油浮仓大幅加多。此外，近期北好意思寒潮天气不仅导致好意思国原油产量受到影响，彩娱乐专线对冬季取暖用油的破钞也有一定提振。从好意思国原油库存来看，近两周EIA和API好意思国生意原油库存持续下落，现在原油和制品油库存均位于近五年同期低位，原油产量和出进口也受寒潮影响，出现小幅下滑。
本年以来，原油期货保握强势，隋晓影以为，一方面，泰西接连遭受寒潮天气推升自然气取暖需求，同期因过境条约到期，俄罗斯对欧洲的自然气供应出现部分中断，均加重自然气供给垂危的担忧，海外自然气价钱接连飞腾提振油价。另一方面，近期地缘场面握续垂危，好意思国可能加大对伊朗、俄罗斯等国的制裁力度，激发原油供给下滑的担忧。伊朗近两个月原油出口仍是出现回落，若后续俄罗斯原油供给也出现下落，大家原油供给将濒临超预期缩小。
“1月以后，跟着气温的回暖，自然气供给垂危的担忧有望缓解，但泰西针对伊朗及俄罗斯的制裁濒临进一步加码，对油价仍会酿成握续复古。”隋晓影说，后续重心祥和好意思国新任总统特朗普上台后在经济、贸易以及地缘政事方面的策略及魄力。
陈栋以为，有三方面要素鼓动本年开年以来表里盘油价上行：一是宏不雅预期向好，最新数据露馅，好意思国2024年12月非农办事东谈主数大超预期，幽闲率也低于预期，导致华尔街机构纷纷下调好意思联储降息预期。二是近期大家原油商场供应预期变化不大，需求较强。三是中东地缘场面依然垂危，伊朗和以色列矛盾或升级，也门胡塞武装平凡遑急好意思国和以色列贸易船只，原油溢价依然存在。预测后市表里盘原油期货价钱督察荡漾偏强走势。
“短期油价在供需复古之下预测暂时督察偏强走势，尤其是俄罗斯和伊朗原油供应收紧和寒潮天气对取暖用油的运转赫然。”杜冰沁示意，跟着真金不怕火厂春季历练季到来，预测季节性累库力度较大，油价上行空间或有限。中始终来看，IEA预测2025年二季度供应饱胀118万桶/日，全年平均饱胀95万桶/日。跟着OPEC+迟缓增产以及需求增量有限，本年大家石油供应饱胀概率较大，油价核心濒临向下压力。
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