42家半导体企业前三季度的扣非净利润增速达到100%CYL699.VIP，板块指数涨幅位于二级行业第十。2024年，天下半导体渐进式复苏，A股半导体公司成绩丰厚。

　　不外，半导体行业不同卑鄙的需求证据，本年也出现了显耀分化。迫害电子过程逾一年半的库存消化后，末端需求暖热抬升，AI需求成为最大看点，亦然阛阓炒作的主流想法，而工控居品仍然处在去库存情状。

　　业内觉得，本轮半导体周期景气度远未达到顶峰，A股半导体上市公司的收入增速昭着高于利润增速，响应出盈利增长尚有空间。

　　2025年，半导体行业最大看点无疑是AI末端欺诈精辟，哪些居品的渗入率将加快普及，并带动有关企业的功绩是阛阓关心的焦点。另外，伴跟着半导体周期景气度渐进式复苏，我国半导体行业自主可控亦是2025年一大投资看点。

　　半导体企业利润增速仍待朝上建树

　　2024年，国内半导体阛阓复苏的节律与天下同步，除了AI惩处器等高端芯片需求受到阻碍外，全体阛阓增长较为昭着，国内对国际芯片的需求也在较快普及，芯片入口范围上升较为昭着，入口范围较大的两类永诀是微惩处器和存储居品。海关数据败露，10月份，我国集成电路入口343.19亿好意思元，同比增长10.28%；其中微惩处器和存储居品入口增速永诀为9.69%和20.61%。

　　半导体产业链上市公司在本年功绩复苏，月度收入赓续创出新高。第一财经左证财报统计，42家半导体企业前三季度的扣非净利润增速达100%及以上，龙头股汇顶科技（603160.SH）、韦尔股份（603501.SH）的增速高达20.41倍、16.65倍，较前两年昭着建树。

　　通盘这个词半导体板块前三季度的交易收入，同比增速中位数值为18.62%，扣非净利润增速中位数值为6.6%，进出12个百分点，即无数半导体企业的收入范围显耀复苏，但在周期景气度未昭着普及且部分居品仍处在去库存阶段的影响下，企业盈利才智仍具备普及空间。

　　不外，本年前九个月，半导体指数大无数本事的证据较为低迷。直到9月底，半导体走出昔时两年以来最建壮的行情，阛阓资金围绕与AI、自主可控的中枢标的反复作念著作。限制12月19日收盘，半导体指数报3709.29点，年涨幅18.19%，涨幅排行二级行业指数第十名。同时，好意思股的费城半导体指数涨幅为19.05%。

　　半导体板块197只个股的总市值所有这个词为4.83万亿元，彩娱乐注册CLY588.VIP年内累计增长1.08万亿元。有70只半导体个股年内累计飞腾逾20%，跑赢上证指数、沪深300等主要指数。其中，45只半导体个股的年涨幅越过30%，8只股股价翻倍。寒武纪（688256.SH）、润欣科技（300493.SZ）、上海贝岭（600171.SH）的涨幅排行前三，永诀达371.26%、249.65%、180%。龙头中芯国际（688981.SH）11月初创下历史最高的109.5元。

　　千般半导体子板块，包括逻辑芯片、材料、开辟、晶圆制造、封测的龙头股王人有不俗证据，惟有模拟芯片子板块遭到资金忽视。限制12月19日，申万模拟芯片瞎想指数年内累计下降5.06%，证据垫底半导体通盘子板块。龙头股卓胜微（300782.SZ）年内累计下降30.94%。

　　“近两年国内模拟芯片上市公司数目速即增长，加重了行业竞争，不少品类出现廉价竞争的情况，额外是在迫害电子阛阓端，模拟芯片的同质化严重，德州仪器一度在客岁下调了中国阛阓的芯片价钱，以应酬竞争加重的情况，而廉价竞争侵蚀了企业的利润。”一位半导体上市公司崇拜东说念主对记者说：“跟着行业景气度普及，以及战略守旧并购重组，范围较大的上市公司有望并购中小企业，加快行业资源整合。”

　　2025年陆续“与AI共舞”

　　“与AI共舞”是2024年半导体行情的主旋律之一，产业链的中枢标的证据亮眼，寒武纪（688256.SH）年内累计飞腾371.3%，领涨板块。12月19日，该股再创历史新高，报636.02元，总市值2655亿元；中科晨曦（603019.SH）等10余只股票涨幅越过50%。濒临高估值，有十分部分投资者抒发了担忧：寒武纪以7.1亿元交易收入（2023年）撑起了2600亿市值，股价飞腾“全靠念念象”。

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　　左证第三方预测，好意思国三大云厂商（微软/谷歌/亚马逊）和Meta的成本支拨总和将在2024年已毕42%增长，2025年将再度增长18%至2500亿好意思元。此外，苹果公司本年发布的iPhone16是对AI功能“小试牛刀”，有分析师辩论苹果公司诡计在2025年发布的iPhone 17将有施行性轻松，包括腹地AI惩处才智、自恰当学习功能、智能场景识别，有望带来AI手机换机潮。这些国际龙头的大手笔进入与研发才智，有望在2025年拉开AI端侧强智能的序幕，居品立异有望鼓舞周期演绎。

　　招银国际研报瞻望2025年半导体行业时称，保管对东说念主工智能始终增长的积极瞻望，在多轮投资周期中主理契机，产业链中枢受益标的仍存在投资契机，包括AI GPU的迭代、AI欺诈的爆发，以及变现策略的已毕等。

　　招银国际还称，始终看好中国半导体产业链自主可控趋势带来的国产份额普及契机。地缘政事风险的加重CYL699.VIP，驱使各主要经济体将产业链发展的紧要方针从普及出产效果转向保证供应链安全上。半导体产业链自主可控可看看成2025年的第二条投资干线。

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